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2014年中国有色金属市场呈现温和回升态

时间:2019-04-11 07:17:11 来源:互联网 阅读:0次

稳增长、调结构与促改革,将是2014年中国宏观调控的三大着力点。由此形成积极的财政政策、中性稳健实际偏向宽松的货币政策,努力增加住房供应的楼市政策、继续加强基础设施与治理污染的投资政策,以及落后产能释放的抑制政策,会对2014年中国有色金属市场产生积极影响。

积极的财政政策

由于全球经济复苏的不稳定性,以及国内经济增长的需求动力基础尚不稳固,明年我国还将继续实施积极的财政政策,为实现我国经济增长目标提供资金购买力支持。具体而言,明年积极的财政政策,主要表现为适当扩大财政赤字与增加国债规模。预计全国财政赤字规模在15000亿元左右,占GDP的比重约为2%。与此同时,我国还将稳定税收。财政政策的资金流向,主要向民生、环保等方面倾斜,有利于增加有色金属及冶炼原料焦炭、矿石、废金属等商品需求。

中性操作的货币政策

2014年中国货币政策既不收紧,也不放松,决策层坚持“稳健”的中性操作,但实际上的货币供应有可能中性偏松,而非偏紧。这不仅由于国内保增长需要相对宽松的货币政策,还因为全球,尤其是发达国家宽松的货币政策,也包括美联储为解决财政困难,变换形式继续大量印钞,不会真正实质性退出QE,至少在2014年内不会完全退出货币宽松。近期,欧洲央行出人意料地将欧元区基准利率降至0.25%的历史低点耐磨陶瓷涂料
,并且还将负利率作为重要选项廊坊光伏接地线
。日本央行亦在12月初推出5.5万亿日元(3280亿人民币)新的大规模经济刺激计划。捷克、秘鲁、澳大利亚和新西兰等多个经济体通过降息、抛售本币等方式,压低各自的本币汇率。因此有观点认为,新一轮货币战争的硝烟悄然而起西安托盘公司

在目前市场环境下,因为人民币利息太高,所以境外热钱不可避免地继续大量涌入国内,逼迫央行相应释放外汇人民币占款。人民银行近期公布数据显示,2013年10月全部金融机构新增外汇占款4416亿元,环比增长2.5倍,为年内次高纪录。外汇占款是现阶段中国创造基础货币的主要渠道,其增加意味着市场流动性的增加。与此同时,中国存款准备金已经达到一定的高位,难以进一步提高。受其影响,2014年国内货币供应应比上年宽松,M2增幅可能超过13%,人民币信贷规模有可能接近10万亿元。

如果世界各国竞相贬值货币,热钱入境过于汹涌,势必加大人民币降息压力。虽然美联储不会轻易退出QE,但如果新一年内美国经济强劲复苏,美联储真的退出QE,美元资产避险需求增加,引发大量资金流出中国市场,央行势必“降准”,确保稳增长的资金需求。因此实际上较为宽松的货币供应,有利于有色金属市场升温。

努力增加住房供应的楼市政策

近年来,中国主要城市,特别是一线城市住房价格之所以持续上涨,除了成本(包括政府税收成本)提高之外,住房供应明显不足,难以满足普通居民的刚性需求与改善性需求。为此,有关部门正在变换楼市调控思路,由以往单纯抑制投机修正为增加住房供应与抑制投机并举,以更大力度增加住房供应,满足不断增长的刚性需求(尤其是一线城市住房刚性需求),并引入地方政府考核目标。

2013年,中国房地产市场量价齐升,尤其是一线城市住房热销,资金回笼顺利,财力充裕,土地储备有较多增加,这都将扩大房地产投资,带动有色金属需求增长。

调整结构与加强环保的投资政策

调整经济结构与节能环保,将是2014年的重要调控任务。而要实现国民经济结构合理调整,加大节能环保力度,加强短板薄弱部门,也都需要增加固定资产投资来实现。而加大改革步伐,一些领域取消行政审批,引进民间资本,依靠市场配置资源,将会提供投资新动力。预计2014年中国建设投资将会在节能环保、城乡基础设施、交通道路、民生服务、居民住宅等多个方面展开。上述几个方面的建设规模庞大。预计2014年全社会固定资产投资超过55万亿元,名义投资增长率20%左右。如此规模巨大的投资建设,会激发相当数量的有色金属需求。

抑制落后产能的产业政策

今年以来,全国环保关注度明显提高,预计2014年加大节能环保,将成为宏观调控的重要目标。而新一年内加大节能环保力度,尤其是加强环保执法,对于有色金属市场可以产生两个方面的积极影响。

一是强制有色金属全产业链企业加大环保投入。在严格环保执法的情况下,有色金属全产业链的必要环保费用,都累积到成品材上,每吨成品材环保成本将增加。不仅如此,严格环保执法后,国内有色金属生产各个环节的企业边际成本也会相应升高,从而对价格行情形成很大支撑。除了环保成本外,明年有色金属行业的物流成本、能源成本、工资成本等其他成本因素也都趋向提高。

二是加大环保力度,对于排污不达标的落后有色金属产能释放,也会形成很大抑制,有利于改善供求关系,减轻价格扬升的供应压力。

笔者预计,2014年中国有色金属市场呈现温和回升态势,全年有色金属表观消费总量在4600万吨左右,增幅5%以上;全国10种有色金属产量将不少于4300吨,比2013年增长8%左右;明年中国有色金属进口情况有所改善,有可能摆脱负增长局面;有色金属价格总体水平转降为升,涨幅在2%左右。市场价格扬升,将会使企业库存升值,效益情况获得改善。

(:中冶有色技术)

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